En un context en el qual les tensions globals i la seguretat nacional ocupen el centre del debat polític, la indústria de defensa ha passat a primer pla. Per als països de la Aliança Atlàntica (OTAN), que la seua cimera 2026 se celebra estos dies a Ankara (Turquia), porta sent objecte de discussió l'augment del gasto militar fins al 5 % del PIB que intenta impulsar els Estats Units.
És un fet que les xifres creixen: en 2025, el gasto en defensa a nivell global va ser de quasi 3 bilions de dòlars en 2025, un augment del 2,9 % respecte a 2024.
La UE es rearma
A la UE, el pla Rearmar Europa / Preparació 2030, llançat al març de 2025, busca mobilitzar prop de 800 000 milions d'euros en els pròxims quatre anys per a enfortir la seguretat europea.
Este augment del gasto militar, i iniciatives com el document Llibre blanc per a la defensa europea o la simplificació dels processos de preparació en defensa, afavorixen el creixement de la indústria armamentística de la regió.
Tots estos factors han incrementat l'interés pel funcionament i els resultats del sector als països europeus.
Vendre una imatge
En un estudi recent hem analitzat la gestió de resultats (comptabilitat creativa, maquillatge comptable o earnings management) en empreses de defensa espanyoles entre 2011 i 2020. La nostra intenció era determinar si estes empreses busquen projectar, a través dels seus informes financers, una imatge determinada tant a l'Estat espanyol (el seu principal client) com als inversors i la societat.
La gestió de resultats engloba pràctiques comptables i decisions l'objectiu de les quals és presentar una xifra de resultats distinta de la real, ja siga amb finalitats estratègics o informatius. Estes pràctiques no impliquen desviar-se de la normativa ni incórrer en frau, doncs la normativa comptable permet una certa discrecionalitat de la qual les empreses poden valdre's per a dirigir els seus resultats.
Quan les empreses utilitzen estos ajustos, la qualitat de la informació financera pot veure's disminuïda, la qual cosa pot dificultar la seua interpretació correcta per part de les parts interessades (opinió pública, prestadores, inversors, clients).
En diferenciar entre proveïdors de defensa actuals, proveïdors potencials i empreses no relacionades amb la defensa, vam demostrar que la gestió de resultats comptables apareix en anys amb vendes en el sector de la defensa.
Contractació en defensa i gestió de resultats
En concret, La nostra anàlisi mostra que les empreses que depenen fortament dels contractes de defensa empren estratègies diferents segons la seua situació particular.
D'un costat, les companyies amb restriccions financeres –per exemple, amb poca liquiditat o un endeutament elevat– tendixen a ajustar els seus resultats a l'alça per a projectar una imatge de solvència. Això és rellevant perquè, segons la legislació espanyola, les empreses poden ser excloses de les licitacions públiques si estan en risc d'insolvència o fallida. En intentar semblar més rendibles i estables del que realment són, estes companyies busquen millorar la percepció de l'Estat sobre la seua solidesa financera per a assegurar-se contractes futurs.
D'altra banda, les empreses més rendibles solen gestionar els seus resultats a la baixa per a semblar menys exitoses. Així, reduïxen estratègicament els seus beneficis comptables per a disminuir la seua visibilitat i evitar costos polítics: l'escrutini dels mitjans de comunicació i els grups de pressió antimilitaristes, o que l'Estat exigisca condicions econòmiques més estrictes en contractes posteriors a estes empreses.
Empreses que no venen a l'Estat
Aplicar la mateixa anàlisi en companyies que mai han obtingut contractes en el sector de la defensa mostra que estes últimes gestionen menys els seus resultats. Això suggerix que les empreses fan gestió de resultats, sobretot, quan facturen a l'Administració pública.
Als països desenrotllats, tindre a l'Estat com a client implica un menor risc, perquè la possibilitat d'impagament és mínima i els contractes solen ser duradors. Per això, les empreses busquen mantindre estes relacions per a millorar la seua rendibilitat i accedir a finançament en millors condicions.
No obstant això, el nostre resultat contrasta amb els d'investigacions similars realitzades als Estats Units, on els contractes governamentals milloren la qualitat de la informació financera. No obstant això, cal tindre en compte que els treballs sobre gestió del resultat i contractació pública centrats en EE. UU. analitzen contractes públics d'adquisició en diferents sectors i no sols en el de la defensa.
Per què eixa diferència?
Dos raons poden explicar estes diferències:
Les particularitats del sector de la defensa, que es caracteritza per la complexitat dels seus productes. A més, en el cas de les empreses espanyoles, el ministeri és el seu principal, i en alguns casos únic, client. Això incrementa els incentius perquè actuen estratègicament i ajusten els seus resultats per a aconseguir o mantindre un contracte.
La distinta capacitat de supervisió institucional. En este sentit, les agències governamentals estatunidenques semblaren comptar amb una major capacitat de monitoratge que el ministeri de Defensa espanyol. Encara que en els últims anys ha intentat millorar els seus mecanismes de control, no sembla que els plans de racionalització i centralització de la gestió hagen sigut suficient per a evitar l'incentiu de les empreses contractistes a incórrer en pràctiques de gestió del resultat. Això pot deure's a factors com les limitacions de personal públic o la gran quantitat de nous programes de defensa nacionals i europeus.
Millorar la transparència
Des d'una perspectiva de política econòmica, l'estudi subratlla la necessitat de reforçar els sistemes de supervisió governamental per a garantir la transparència i millorar la qualitat de la informació financera. Un marc de control més sòlid reduiria els incentius de les empreses a gestionar estratègicament els seus resultats quan perceben que la seua supervivència, la seua reputació o la seua relació amb l'Estat poden veure's afectades. Això redundaria en un major control de les inversions i en un ús més eficient del pressupost públic.
En un context d'un fort augment del gasto de defensa i d'ambiciosos plans europeus, el desenrotllament i la consolidació d'estos sistemes de control resulten encara més rellevants. A més, una millora dels mecanismes de supervisió podria contribuir a reduir el risc d'escrutini i, amb això, els incentius de les empreses a gestionar els resultats per a disminuir la seua visibilitat o la seua exposició pública.
Això podria afavorir no sols una major transparència, sinó també una relació més fluida entre el sector, l'Estat i l'opinió pública. Tot això és especialment important en una indústria estratègica per a la seguretat nacional, el desenrotllament econòmic i la innovació tecnològica.
Francisco José Callado Muñoz, Professor Titular d'Universitat. Departament d'Economia Financera i Comptabilitat, Universitat d'Alacant; José Yagüe Guirao, Catedràtic d'Universitat d'Economia Financera i Comptabilitat, Universitat de Múrcia; Juan Pedro Sánchez Ballesta, Professor d'Economia Financera i Comptabilitat, Universitat de Múrcia i Natalia Utrero González, Secretària Acadèmica Campus d'Alcoi, UPV
Este article va ser publicat originalment en The Conversation. Llija el original.
* Ho pots llegir perqué cronicacampdeturia.org som Creative Commons